• Setor, Saúde
• País, EUA

O que faz. Farmacêutica americana separada da Abbott em 2013. Vende medicamentos sujeitos a receita concentrados em imunologia — doenças como artrite reumatoide e psoríase —, oncologia, neurociência e estética médica (Botox, herdado da compra da Allergan).

De que depende. Depende de um punhado de medicamentos que carregam quase toda a receita. O Humira, que durante anos foi esse medicamento, perdeu a exclusividade e passou a ter biossimilares — o negócio depende agora de o Skyrizi e o Rinvoq ocuparem esse lugar antes de as suas próprias patentes expirarem.

O que pode correr mal. O mecanismo repete-se a cada ciclo: a patente cai, os biossimilares entram mais baratos, e a receita só se mantém se o sucessor já estiver aprovado e a vender. Se surgir concorrência na mesma indicação ou o pipeline falhar, a saída habitual é comprar empresas — normalmente com dívida.

• 52 semanas, 194,79–289,08 USD
• Retorno anualizado (5,0 anos), +25,9%
• Volatilidade, 23,6%

Com volatilidade histórica de 24%/ano, qualquer projeção a longo prazo seria lotaria vestida de matemática: o intervalo vai da ruína à fantasia. Isto não é um ETF diversificado; para acumular a longo prazo, compara com um índice mundial no catálogo.