• Setor, Materiais
• País, EUA

O que faz. Produz metais de especialidade — ligas de titânio, ligas de níquel e aços de alto desempenho — e transforma-os em chapa, barra e peças forjadas. Vende sobretudo a fabricantes de motores de avião e de estruturas aeronáuticas, e ainda a defesa, energia e dispositivos médicos; chamava-se Allegheny Technologies antes de adotar o nome atual.

De que depende. Depende do ciclo de produção de aviões comerciais: as encomendas chegam por contratos plurianuais com fabricantes de motores e de aeroestruturas, e é a cadência a que estes montam aviões que enche ou esvazia as fábricas. Depende ainda de matérias-primas como níquel, titânio e cobalto, cujo preço é fixado em mercados que não controla.

O que pode correr mal. Fundir e forjar estas ligas exige fornos e prensas que custam o mesmo com as encomendas em baixa; quando um fabricante de aviões trava a cadência, a capacidade fica parada e o custo fixo mantém-se. Sendo poucos e grandes os clientes, a renegociação de um único contrato sente-se numa linha inteira de receita.

• 52 semanas, 89,25–231,78 USD
• Retorno anualizado (5,0 anos), +59,9%
• Volatilidade, 43,0%

Com volatilidade histórica de 43%/ano, qualquer projeção a longo prazo seria lotaria vestida de matemática: o intervalo vai da ruína à fantasia. Isto não é um ETF diversificado; para acumular a longo prazo, compara com um índice mundial no catálogo.