• Setor, Materiais
• País, EUA

O que faz. Produz ligas metálicas de especialidade — aços inoxidáveis de alto desempenho, ligas de níquel e cobalto, titânio — em barra, fio, tira e pó para fabrico aditivo. Fundada em 1889, na Pensilvânia, vende a fabricantes de motores de avião, de implantes médicos e a indústrias de energia e defesa, que transformam depois o material em peças.

De que depende. Depende de qualificações: cada liga é aprovada para uma peça específica de um cliente específico, processo que demora e que prende o cliente, mas que também torna lenta a entrada em aplicações novas. Depende sobretudo da aeronáutica, onde está concentrada a maior parte das vendas, e do ritmo a que os fabricantes de motores produzem.

O que pode correr mal. Se os fabricantes de motores reduzirem cadências ou escoarem material que já têm em armazém, o corte chega-lhe antes de a procura final ceder — e as fundições e as linhas de acabamento não deixam de consumir energia e mão de obra por estarem a meio gás. O níquel e o cobalto são comprados a preço de mercado e repercutidos na fatura com desfasamento, o que faz oscilar a margem entre o momento da compra e o da venda.

• 52 semanas, 284,66–618,66 USD
• Retorno anualizado (5,0 anos), +57,8%
• Volatilidade, 47,1%

Com volatilidade histórica de 47%/ano, qualquer projeção a longo prazo seria lotaria vestida de matemática: o intervalo vai da ruína à fantasia. Isto não é um ETF diversificado; para acumular a longo prazo, compara com um índice mundial no catálogo.