• Setor, Energia
• País, EUA

O que faz. Empresa de energia americana fundada na Califórnia em 1879. Extrai petróleo e gás, refina e vende combustível sob as marcas Chevron, Texaco e Caltex, e produz lubrificantes e químicos; a produção está apoiada em gás natural liquefeito na Austrália, em campos no Cazaquistão e na bacia do Permiano, nos EUA.

De que depende. Como qualquer produtora, depende do preço internacional do crude e do gás, que não controla. A diferença está na concentração: poucos ativos muito grandes carregam uma fatia desproporcionada da produção, e cada um depende de sócios, de governos locais e de infraestrutura de escoamento que não é sua.

O que pode correr mal. Concentração significa que uma paragem, uma derrapagem de custos ou uma disputa contratual num só desses ativos se sente no conjunto. O Permiano é xisto: os poços perdem caudal depressa, o que obriga a perfurar de forma contínua só para manter o mesmo nível de produção, e esse gasto não pára quando o preço desce.

• 52 semanas, 142,76–233,21 USD
• Retorno anualizado (5,0 anos), +20,2%
• Volatilidade, 25,3%