• Setor, Saúde
• País, Suíça

O que faz. Tem dois negócios debaixo do mesmo teto: medicamentos sujeitos a receita, com peso forte em oncologia e em produtos biológicos, e uma divisão de diagnósticos que fabrica os testes e os aparelhos de laboratório que os processam. Os diagnósticos funcionam por equipamento mais consumíveis: instala-se a máquina no laboratório ou no hospital e vendem-se depois os reagentes que ela consome.

De que depende. Do lado dos medicamentos depende das patentes e do momento em que os biossimilares podem entrar. Do lado dos diagnósticos depende da base instalada de aparelhos: enquanto a máquina lá estiver, os reagentes vendem-se sozinhos; se o laboratório troca de fornecedor, perde-se o fluxo todo de uma vez.

O que pode correr mal. Os produtos biológicos de maior peso enfrentam biossimilares, que atacam pelo preço numa base em que é difícil responder sem ceder margem. Nos diagnósticos, o volume de testes acompanha a atividade dos sistemas de saúde e pode subir e descer de forma abrupta, como se viu durante e depois da pandemia.

• 52 semanas, 38,38–58,72 USD
• Retorno anualizado (5,0 anos), +7,3%
• Volatilidade, 24,0%