• Setor, Saúde
• País, EUA

O que faz. Opera hospitais de agudos nos Estados Unidos e, através da USPI, uma rede de centros de cirurgia de ambulatório — instalações onde se fazem intervenções que não exigem internamento. Quem paga são seguradoras privadas e os programas públicos Medicare e Medicaid, e não o doente diretamente na maior parte dos casos.

De que depende. Depende dos contratos negociados com seguradoras, que fixam quanto é pago por cada ato, e das tabelas de pagamento do Medicare e do Medicaid, definidas em Washington. Depende também de ter médicos e enfermeiros suficientes para manter camas e salas abertas — um bloco sem equipa não fatura.

O que pode correr mal. Os custos de pessoal, incluindo o recurso a trabalho temporário de enfermagem, sobem sem que os preços já contratados acompanhem no mesmo ano. Acresce o risco de cobrança: doentes sem seguro ou com franquias altas geram faturas que ficam por pagar, e alterações às regras de elegibilidade do Medicaid mudam diretamente o volume de doentes cobertos.

• 52 semanas, 161,37–280,77 USD
• Retorno anualizado (5,0 anos), +31,5%
• Volatilidade, 45,6%

Com volatilidade histórica de 46%/ano, qualquer projeção a longo prazo seria lotaria vestida de matemática: o intervalo vai da ruína à fantasia. Isto não é um ETF diversificado; para acumular a longo prazo, compara com um índice mundial no catálogo.